自从客岁 A 股插足牛市叙事之后凤凰彩票welcome，红利低波弘扬就比较一般。
这如故理念念现象的全收益数据，试验运作再接洽费率、摩擦、现款仓位，打折就更多了。
因此，对大部分成利低波基金的执有东说念主来说，这波牛市以来的体验是比较可怜的。
我也调研过，环球的多数响应是踏空比套牢更可怜。
那咱们在肯定红利因子策略有用性的同期，能通过哪些指数的优化，来改善执有体验呢？
辘集投顾和我个东说念主的商量，我提供了 4 个选项。
第一，中原红利质地 ETF（159758），追踪红利质地指数（931468）。
第二，招商中证红利质地 ETF（159209），追踪中证全指红利质地指数（932315）。
第三，价值 ETF 易方达（159263），追踪国证价值 100 指数。
第四，富国价值 100ETF（512040），追踪中证国信价值指数。
这四个指数在保证质地、价值的基础上，比红利低波更大截止的跟上了牛市的脚步。
与最近很火的开脱现款流指数全部，成为了红利低波策略的有意补充。
我也用 Claude 作念了一组筹划性分析，从 2014 年以来，除红利质地与其他几个指数筹划性较弱以外，其他这似乎举座筹划性更强。
2014 年于今
若是只对比 2021 年以来，对当今更有参考性的宏不雅周期的话，也更直不雅。
2021 年于今
两个价值指数 + 开脱现款流指数，在作风和筹划性上介于红利质地和红利低波之间。
红利质地里，招商基金追踪的中证全指红利质地与主流红利更筹划。
中原基金追踪的红利质地则，作风最独有。
底下是更详备的伸开。
红利质地
在客岁年底，时光旅行者投顾的独揽东说念主暗示，本年要政策性看多高 ROE 的红利质地策略，也在客岁 8 月开动，把一定仓位的红利低波向红利质地作念了切换。
现时红利质地依然占据了组合 9% 摆布的仓位。
先看中原红利质地 ETF（159758），追踪红利质地指数（931468）。
从行业散布来看，信息技艺行业占比 23.6%，是第一大重仓行业，是以红利质地比起红利更偏向科技成长。
从中证指数公司公布的前十八成素股来看，同花顺、金山、海康、杰普特、贝泰妮，这些公司的分成率其实并不高。
因此红利质地要比红利低波的伏击性更强、成长属性也更强。
为什么这个红利质地与其他指数的筹划性要更弱，即是这个原因。
第二，招商中证红利质地 ETF（159209），追踪中证红利质地指数（932315）。
从行业散布来看，上游的材料 + 动力占比比较重，合在全部快要 30%，其次是浪掷。
这亦然主流红利指数里，现时少数把茅台行为前十大中枢要素股的。
这很合理，茅哥若是齐不可代表红利质地，凤凰彩票官方网站那我还真不知说念谁能代表了。
从前十大执股来看，有色、传媒、浪掷、中药、保障，举座组合比较接近我意会的红利质地。
丹羽宇一郎是首位出自民间的驻华大使，曾任日中友好协会会长。
另据中新经纬，1 月 8 日晚，针对消费者关注的"有门店顾客将尿不湿扔进火锅中"，海底捞方面向中新经纬介绍，2025 年 12 月 31 日，海底捞徐州云龙万达广场店，一桌顾客中的两岁儿童将尿不湿扔至该桌用餐锅具内，门店及时对锅具进行废弃处理并报警，属地警方已依法对当日在场监护人作出相应处理。
是以中证全指红利质地（932315）和红利质地（931468）比较，更偏向红利；与红利低波比较更强调质地。
红利质地不是单纯追求分成和股息率，更强调现款流，否则股票跌得够多，股息率也能被迫涨上去，这种股息率是公司蓄意带来的吗？不一定。
是以按逻辑来说，中证红利质地始终报恩，应该是要比单纯的红利策略更好的，但如故这个问题。
但接洽到中国高质地因子的周期性以及成长性，在面临经济周期时如故莫得红利低波这些由央企国企、执照操纵商业组成的商业褂讪。
因此红利低波的生态位，如故不可替代的。
牛市选红利质地，熊市选红利低波，一个参考。
价值策略类 ETF
再看价值 ETF 易方达（159263）和富国价值 100ETF（512040）。
二者样式上是价值指数，试验上也更偏质地因子一些。
国证指数官网，我看不到样本笃定，这里通过易方达价值 ETF 的季报数据来看。
而若是稍许拉永劫分来看，国证价值 100 指数、中证全指红利质地指数、开脱现款流指数，实质上是一个大贝塔，走势的确也在手足之间。
我用 Claude Code 作念了筹划性分析，从 924 开动于今，三大指数不错说是强筹划。
统计区间：2024/9/24-2026/2/10
至于中证国信价值指数，以我从 2023 年开动投资的教会来看，熊市的时候亦然莫得红利低波抗跌，但牛市的时候体验也会好许多，亦然更高出 ROE 和质地的价值指数。
行业散布上看，在制造业和上游的占比更高。
前十八成素股也偏向中小市值。
中证国信价值指数是 2017 年年底发布的，富国价值 100ETF（512040）是 2018 年年底建树的，建树以来收益 180%，最大回撤 20%，是主流质地、价值、现款流作风的 ETF 里，试验运作时分最久，亦然更有现实依据的一个。
这不错帮投资者推广红利品类，以及在更精致的选品时，提供一个参考。
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