雷达财经出品 文 | 彭程 编 | 孟帅

跟着马年春节的脚步愈发左近，年货礼盒参加销售旺季，但在这个冲功绩的要津节点，多个盛名零食物牌却因居品乱象被东谈主民网评点名。

其中，良品铺子官方旗舰店中一款 1800 克的坚果零食礼盒显着在列。据悉，该居品的实质礼盒清单中，各类坚果均为小克重包装，却有近 70% 的分量来自红枣、花生、青豌豆和 3 瓶坚果乳。

而就在良品铺子此番被点名的几天前，良品铺子控股鼓舞宁波汉意及多位实控东谈主因 2.8 亿元债务过时，收到法院膨胀见知书。

公告知道，宁波汉意所执公司股份中，被质押及冻结的比例悉数占公司总股本的 19.45%。若被质押的股份遭司法强制膨胀，或导致宁波汉意执有良品铺子的权益发生变化。

值得一提的是，此前，宁波汉意曾先后与广州轻工、武汉长江国贸洽谈股份转让事宜，却因"一股两卖"激勉争议，还被广州轻工拿告状讼。

接连束缚的风云之下，良品铺子在功绩端雷同承压。前年前三季度，公司营收同比下滑 24.45% 至 41.4 亿元，归母净利润耗损扩大至 1.22 亿元。2023 年以来，公司毛利率亦执续走低。

与此同期，在"优化门店结构、淘汰低效门店"的战略下，良品铺子的门店规模大幅缩小。章程前年第三季度末，良品铺子门店数目为 2227 家，不到两年时间净减少超千家。

被指坚果礼盒"掺水"，良品铺子遭点名

2 月 9 日，东谈主民网评发布著述，直指春节时间坚果礼盒阛阓存在货不合板，商家玩笔墨游戏，用营销技艺误导耗费者的行业乱象，多个盛名品牌被公开点名。

著述指出，有媒体拜谒发现，有的商家用老本便宜的饼干、糖果、饮料填充分量；有的在商品展示页清一色是坚果特写，宣传语反复强调"坚果"，却对非坚果居品的占比隐约其辞，致使闭口无言。

还有的将纯坚果礼盒与搀杂零食礼盒混放吞并商品王人集，不作念明确分辨，利用耗费者的融会惯性误导下单。

其中，东谈主民网评以良品铺子官方旗舰店中的一款 1800 克的坚果零食礼盒例如：该礼盒实质清单中，各类坚果均为小克重包装，有近 70% 的分量来自红枣、花生、青豌豆和 3 瓶坚果乳。

另据《BUG》栏目发现，在良品铺子线下门店中，门店将纯坚果礼盒与搀杂零食礼盒混放排列，未作念明确分辨的情况。其中，大部分为坚果零食搀杂礼盒，仅 4 款为纯坚果礼盒。

多量礼盒外包装仅仅写着"坚果礼"，耗费者需要追究搜检礼盒清单或进一步计划伙计智商幸免误购。

而良品铺子门店另外一款标注为 1672 克"健康坚果礼"的礼盒，坚果分量占比仅 16%，礼盒分量的大头则来自 500 克的沙琪玛和一支 300ml 的东谈主参枸杞饮。

国度规范《坚果与籽类食物性量通则》 ( GB/T 22165-2022 ) 对坚果类作出明确界说，专指具有坚毅外壳的木本类植物种子的可食用部分，如核桃、板栗、杏核、扁桃核（巴旦木）、山核桃（含碧根果）、精辟果、香榧、夏威夷果、松籽、榛子等。

而瓜、果、蔬菜、油料等植物种子的可食用部分则属于籽类，如葵花籽、西瓜籽、南瓜籽、花生、蚕豆、豌豆、大豆、玉米、芝麻、奇亚籽、亚麻籽等。

对于媒体曝光的情况，有不雅点以为，良品铺子将上述非坚果类居品纳入"坚果礼盒"边界并以此为宣传点，其居品实质组成与居品称呼标注的品类边界存在彰着偏差。

针对这次事件激勉的质疑，良品铺子官方旗舰店客服恢复称，礼盒中配备的坚果乳饮品以坚果为原料制成，礼盒的关联证实可能给耗费者形成了诬陷。耗费者的响应具有迫切价值，公司将会束缚优化居品标注，确保居品信息愈加透明。

客服东谈主员还暗示，现在的礼盒中都莫得知道坚果在礼盒总分量中的占比数据，耗费者不错参考内件确定进行选购。"咱们发货前都会对订单居品的数目和质地作念相应试试，及格的商品智商出库发货。"

值得把稳的是，良品铺子并非唯独存在此类问题的品牌。东谈主民网评在文中还曝光了三只松鼠、百草味等其他盛名零食物牌也存在近似的情况。

东谈主民网评在著述中指出，把柄《中华东谈主民共和国耗费者权益保护法》第八条关联司法，耗费者享有瞻念察其购买、使用的商品大约罗致的处事果然凿情况的权益。商家的此类操作并非浅易的"搭配失当"，而是涉嫌误导耗费者，触碰了法律的红线与诚信的底线。

控股鼓舞及实控东谈主收膨胀见知书，涉过时债务 2.8 亿

此番被指坚果礼盒"掺水"之余，良品铺子近期还卷入另外一王人风云。

2 月 3 日晚间，良品铺子发布《对于控股鼓舞、实质章程东谈主收到膨胀见知书的公告》。

因宁波汉意及实质章程东谈主杨红春、杨银芬、张国强等与国通讯托公证债权晓示一案，武汉市东西湖区东谈主民法院向杨红春、杨银芬、张国强中分别出具了膨胀见知书。

雷达财经了解到，早在 2024 年 1 月，宁波汉意曾向云南相信央求三笔贷款，共计 3 亿元。

为获得该笔贷款，宁波汉意累计向云南相信质押良品铺子股份 5340 万股，占其现在所执公司股份的 37.8%，占公司总股本的 13.32%。

而杨红春、杨银芬、张国强三东谈主为前述债务提供连带职守保证担保。章程现在，前述债务已过时，债务本金余额为 2.8 亿元。

张明在发布会上介绍，2025 年，全国公安机关共立刑事案件数同比下降 12.8%，再创本世纪以来新低，立治安案件数同比下降 3.5%。其中，凤凰彩票官方网站严重暴力犯罪、拐卖、传统"盗抢骗"案件分别同比下降 4.7%、40.7%、21.2%。

前年 5 月 27 日，云南相信向宁波汉意出具《权益滚动见知书》，将前述债权全部转让给了国通讯托。

因前述债务过时问题，国通讯托日前依照关联法子向法院央求膨胀。

同期，在前述这则公告中，良品铺子还败露了控股鼓舞颠倒一致行径东谈主执有公司股份的情况。

章程公密告布日，宁波汉意执有公司 1.41 亿股股份，占公司总股本的 35.23%；宁波汉意与一致行径东谈主良品投资悉数执股 1.53 亿股，悉数执股比例达 38.22%。

而宁波汉意所执股份中，累计质押 7590 万股，占其所执股份的 53.72%，占公司总股本的 18.93%；另有 209 万股被司法冻结，占其所执股份的 1.48%，占公司总股本的 0.52%。其质押及冻结股份悉数占公司总股本的 19.45%。

良品铺子在公告中作出风险教唆，把柄上述膨胀见知书内容，宁波汉意执有的被质押的部分良品铺子股份存在被强制膨胀的可能，强制膨胀可能导致宁波汉意执有公司权益发生变化。

同期，良品铺子强调，公司与控股鼓舞宁波汉意是相互独处的主体，现在上述事项未对公司的日常诡计科罚产生告成枢纽影响，公司坐褥诡计日常，各项业务均仍在有序进行中。

值得一提的是，宁波汉意此前曾尝试通过股权转让化解债务压力，2025 年其先后与广州轻工、武汉长江国贸洽谈股份转让事宜，但终末却闹出"一股两卖"的控股权转让纠纷，广州轻工致使将其告上法庭。

据良品铺子前年 12 月 16 日发布的诉讼发扬公告，广州轻工第 2 次向广州中院央求变更诉讼请求，请求判令撤消其与宁波汉意的股权转让关联条约，并条目宁波汉意支付毁约金、诉讼保全损失、讼师费等悉数 0.21 亿元。

据南边财经，2 月 4 日，广州轻工与良品铺子股权转让纠纷一案在广州市中级东谈主民法院开庭审理。

开庭本日，原告广州轻工、被告宁波汉意、第三方良品铺子关联东谈主员参加了庭审。时间，原被告两边就事件发展经由、关联文献性质与具体内容的合感性等张开交锋，现在本案仍在审理中。

不到两年净关闭上千家门店，耗损规模进一步扩大

跟着赋闲零食行业逐渐步入存量竞争阶段，加之量贩零食物牌的迅猛崛起，良品铺子的生涯空间正束缚遭到挤压。

2023 年以来，良品铺子的营收景况执续走低，呈现出彰着的下滑态势。与此同期，公司的利润谋划也每下愈况，在 2024 年更是遭受了上市以来的初度耗损。

前年前三季度，良品铺子罢了营收 41.4 亿元，同比减少 24.45%；录得归母净利润耗损 1.22 亿元，耗损规模进一步扩大。

把柄良品铺子败露的主要诡计数据，前年第三季度，公司旗下的电子商务、加盟、直营零卖、团购四伟业务板块的销售额均出现同比下滑。

其中，仅电子商务业务的毛利率同比微增 1.6 个百分点，其余业务板块的毛利率则出现不同进度的下滑。

据良品铺子最新发布的功绩预报，公司展望 2025 年罢了归母净利润耗损 1.2 亿元至 1.6 亿元，扣非净利润耗损 1.5 亿元至 1.9 亿元。

对于前年功绩预亏的诡计景况，良品铺子暗示，公司因执续优化门店结构，主动淘汰低效门店，门店数目下落，导致公司销售收入下落。

数据知道，良品铺子的门店数目在 2023 年末达到 3293 家。

但章程前年第三季度末，良品铺子的门店数已缩减至 2227 家，这意味着在不到两年的时间里，良品铺子的门店数净减少 1066 家，门店规模缩小超三成。

其中，前年第三季度，良品铺子关闭门店 283 家，新开门店 65 家，单季净减少门店 218 家。

在这 218 家净减少的门店中，加盟店净减少 70 家，直营门店净减少 148 家，线下直营与加盟渠谈的门店规模均呈现缩小态势。

同期，良品铺子执续对居品进行优化和治疗，部分居品的售价下调及居品结构的治疗影响了公司的毛利率。

据悉，自 2023 年末以来，良品铺子执续推论"降价不降质"战略，累计对数百款居品的价钱进行了下调。但价钱下调并未带来销量的显赫增长，反而使公司的毛利率执续承压。

同花顺 iFinD 数据知道，2024 年，良品铺子的毛利率从上一年的 27.75% 下滑至 26.14%。到了前年前三季度，公司的毛利率进一步下滑至 24.96%。

尽管良品铺子前年积极开展精益科罚，通过对信息化器具的行使，束缚进步科罚后果、缩小科罚老本，但销售收入和毛利率的下落导致公司净利润较上年有所下落。

除此除外，2025 年，良品铺子的利息收入及答理收益较上年同比下落约 1800 万元，且公司收到的政府扶直较上年同比下落约 2300 万元。抽象以上诸多要素，共同导致了良品铺子前年预亏的逆境。

在重重挑战之下凤凰彩票，良品铺子后续能否找寻到属于我方的新出息？雷达财经将执续关心。