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来源 | 伯虎财经

作家 | kinki

当年几年，" 9.9 元"实在成了中国咖啡市集的代名词，关于精深的咖啡用户来说，这不再是一个促销扣头，而是如故被平方接收的消牵记智。

在这个价钱带以内的咖啡，频频意味着高性价比，才气成为消费者的日常必需品；违犯，高于 9.9 元的咖啡，则频频需要更强的品牌溢价和管事体验，才气打动消费者。

不外，这个由库迪率先建设起来的价钱锚点，如今正在逐步松动。近日，库迪晓喻端庄结果"全场 9.9 不限量"活动，仅在特价专区保留 3-7 款 9.9 元居品，其余居品则收复 11.9-16.9 元的通例售价，平均涨幅在 40% 足下。

音书一出，激发了网友的热烈磋议。有网友清晰，淌若库迪莫得 9.9 元咖啡，我方就去别家买；但网友一双账，才发现自昨年外卖大战以来，低至 8.8 元，甚而 5 元以下的廉价咖啡，早已暗暗退场，如今思缩小买到一杯 9.9 元咖啡已越来越难了。

不外，关于咖啡行业而言，这大要并非赖事。只是，莫得了库迪，以后还会不会有其他咖啡品牌再次踏入吞并条河流，不打价钱战，咖啡品牌还能卷什么？

01 咖啡战场上的欲罢不可

2017 年，瑞幸咖啡端庄竖立，主打"互联网 + 咖啡"的簇新见识，通过邀新免费、买 2 送 1 等一系列优惠活动，完结门店快速延长。猖狂 2023 年，瑞幸的门店数目已冲破 1 万家。

在此之前，中国消费者对咖啡的意识实在都来自星巴克等国际品牌，现磨咖啡价钱多量在 20 – 30 元 / 杯。因此，而当瑞幸带着 10 – 15 元的廉价咖啡入场时，很快便撬动了内行市集。

2022 年，由瑞幸咖啡独创东说念主陆正耀和钱治亚打造的库迪咖啡横空出世，其也深谙"廉价等于王说念"的兴味，于是推出了比瑞幸更低廉的" 9.9 元咖啡"。

2023 年 2 月，库迪率先点火了咖啡市集的价钱战火，旗下 70 余款居品均以 9.9 元起步，不到一个月时辰，其门店数目已冲破千家。

瑞幸紧随自后，领受了更为激进的策略，其面向天下边界披发 9.9 元优惠券，尤其是在有新开库迪门店的区域，两边的商战由此启动。

但在这之后的两年时辰，库迪和瑞幸都在不同进程上收缩了补贴优惠，比如库迪在 2023 年下半年，将 8.8 元的团购价涨到 9.9 元，新用户救济的券也从 1 元调度到 8.8 元；

瑞幸也在 2024 年逐步收紧 9.9 元活动遮掩边界，到 2025 年头，所遮掩品类已不及 10 个，大部分居品价钱也回升至 10.9 元至 13.9 元区间。

但即便如斯，库迪和瑞幸都莫得取消" 9.9 元咖啡"。

2025 年头，瑞幸董事长郭谨一曾清晰，"莫得提价规划，将不竭保抓有竞争力的价钱策略"，示意价钱战不会顿然结果，而所以更和煦的形势稳步股东。

事实上，9.9 元如故成为了咖啡消费的"神气锚点"，还招引了越来越多连锁咖啡品牌启动跟进，比如 Tims、Nowwa、Manner、运气咖等品牌，都曾不同进程地加入价钱战。

正因如斯，库迪和瑞幸都不敢缩小退出。尤其是当作行业价钱战的"攻擂者"，库迪注定很难与" 9.9 元咖啡"澈底松捆。

在 2024 年 5 月的媒体疏浚会上，库迪首席策略官李颖波曾清晰，"咱们准备了特殊足够的资金，去靠近市集开拓。9.9 元活动作念好了三年准备，也可能会抓续更久。"

但只是一个月后，李颖波的魄力便悄然转向，清晰"不排斥会提前结果 9.9 元优惠"。他给出的评释是，"三年是市集培育必须过程的周期，可是插足这个赛说念的品牌越来越多，市集扩容速率决定了往后活动会延续多久以及多大的力度"。

02 库迪玩不动，其他东说念主还跟吗？

固然库迪曾有过动摇，但其照旧将" 9.9 元咖啡"带到了 2026 年。

只是，按照其开始的设思，这场价钱战本有可能抓续不啻三年，库迪却遴选提前结果，是因为市集已被澈底"攻下"了吗？

就怕并非如斯。

与其说库迪是因为拿下了闲隙的市集份额而结果价钱战，不如说是因为市集逐步饱和，廉价对咖啡消费的刺激作用逐步减弱，库迪也失去坚抓的必要。

左证艾媒研究数据，在库迪发起价钱战的 2023 年，中国咖啡市集的增量特殊大，市集边界较 2022 年同比增长 27.2% 。但踏入 2024 年后，咖啡市集的增速启动放缓。

左证窄门餐眼统计 23 家连锁咖啡品牌的拓展情况，它们在 2024 年新开门店 12344 家，较 2023 年同比着落 46.08%，延长量呈逐季下滑趋势。

跟着咖啡消费的逐步援手，早期的爆发式增长红利已被逐步阔绰完毕，消费者对咖啡品牌有了更深入的知道，在挑选咖啡时也会从"廉价优先"转向居品、营销和管事的详细较量。

更伏击的是，在资历抓续三年的价钱战后，库迪也不得不崇拜算账。

一笔是加盟商的账。在库迪通过价钱战攻城略地的同期，其背后的加盟商却深陷泥潭。

在《豹变》2023 年的一篇报说念里，有库迪加盟商清晰，"看似订单多，却压根不得益"。这位加盟商算了一笔账，他清晰库迪 8.8 元 / 杯的促销计谋，给到加盟商的结算价是 7 元 / 杯，但物料资本如故占到 6-6.5 元 / 杯，去掉东说念主工房租后，凤凰彩票加盟商是卖一杯亏一杯。

昨年出乎偶然的外卖大战，固然为库迪加盟商带来了一波流量，但部分单品价钱低至 1.68 元，即便有库迪的"兜底"计谋，也有加盟商清晰，在外卖平台抽成后，单杯利润其实不高。

而在外卖大战之后，库迪门店杯量也出现显著下滑，不少加盟商称日均唯有 200 杯足下，但左证招商证券研报，库迪单店日均杯量需达到 400 杯才气盈利。

不靠补贴就拉不动销量，加盟的信心不免动摇。极海品牌监测数据败露，猖狂 2025 年 12 月，库迪在 90 天内开店 1655 家、关店 1009 家，关店数甚而卓著了开店数的一半。

另一笔是库迪我方的账。连年，咖啡行业的资本压力正在逐步增大，2025 年头纽约洲际往返所的咖啡期货价钱创下历史新高，椰浆、乳成品等原材料资本也一皆攀升。

左证业内东说念主士估算，一杯咖啡含包装、东说念主工房钱等的总资本频频在 8-11 元之间。库迪卖 9.9 元大要略有微利，但靠近不停飞腾的资本压力，其盈利空间已稀奇压缩，只可寄但愿于拓展门店数目，通过边界效应来进一步缩小资本。

不外，当今库迪总门店数约为 1.8 万家，与 2025 年底" 5 万店"的主见相去甚远，加盟商流失问题也日趋严重。当门店边界无法消化资本飞腾时，调价也成了更为执行的自救时期。

开放库迪 APP 可见，大部分居品价钱已上调至 10-12 元区间，较此前多量飞腾 1-2 元。不外，在特价专区，仍有 9 款饮品保管 9.9 元的售价。

那么，其他玩家跟不跟？事实上，从昨年下半年启动，已有多个咖啡茶饮品牌陆续调度了居品价钱，包括奈雪、瑞幸、喜茶、蜜雪冰城等，涨幅多为 1-2 元。

Nowwa 咖啡独创东说念主郭星君曾在昨年底的采访中谈起价钱战，他坦言，"咱们莫得主动跟过，淌若说的确跟，谁都跟不动" 。

在餐饮行业多量加价的情况下，库迪不是第一个，也不会是临了一个退出价钱战的。

03 " 9.9 "不会成为历史

但有真理的是，一边是头部玩家感性回调，另一边却仍有新玩家在猖獗"撒币"。 近日，华莱士旗下" WA 咖啡"推出 9.9 元月卡，声称每月最多可领 210 杯咖啡，单杯资本不及 5 分钱；

茶颜悦色从 2025 年 12 月启动在天下门店推出咖啡居品，尝鲜优惠低至 6.9 元；9 月，古茗开启了为期 45 天的万店狂欢，首杯咖啡更低至 4.9 元起。

不错看出，在库迪、瑞幸等连锁咖啡品牌的长久补贴下，" 9.9 元咖啡"已深深植入消费者心智，在短期内很难被撼动。

但长久来看，这也并非一个健康的交易样式，不仅如故波及单店盈利模子的底线，也会让消费者的遴选措施变得越来越廉价优先，从而疏远了品牌自己的价值。

事实上，过程几年的咖啡价钱大战，各大品牌已迟缓开导了各自的品牌定位。

比如主打即取即走样式的库迪、瑞幸、Nowwa 咖啡，以及 7-11、罗森等便利店咖啡等，将咖啡融入日常动线，通过万店以上的门店边界来摊分资本，提供廉价咖啡遴选。

另外则是 Manner、比星咖啡等专注杰作咖啡的社区店，提供比大型连锁品牌更高品性的咖啡体验，但价钱仍限度在 15 – 20 元区间，变成专有的性价比上风。

1 月 8 日 13:50 左右，我院门诊楼大厅入口处发生吊顶破损部分坠落，致四人受伤。事件发生后，医护人员立即组织对伤者进行安抚和诊疗，并与家属及时沟通。目前，医院诊疗秩序正常，伤者病情和情绪稳定。

案件源于 2020 年 2 月"小米 10 "手机发布期间，王文龙发现网络同时出现多篇质疑小米手机不能成为高端机的微博博文。作为拥有百万粉丝的数码类博主，他因此进行了转发评论，并暗指这些博文系小米竞争对手组织的"公关黑稿"。

还有提供咖啡、餐食和第三空间体验的国际连锁咖啡品牌，如星巴克、皮爷咖啡等等，东说念主均消费相对更高，但通过场景营造、品牌溢价等，在中高端市集领有深厚的护城河。

临了，则是各别化的性情主题咖啡品牌，比如强调空间贪图感的 M Stand、强调责任学习场景的 Seesaw Coffee、强调高品性咖啡豆的 % Arabica 等。

当咖啡市集不同定位、不同梯队的品牌逐步完成站位后，行业便越来越难开打大边界的价钱战。因为各品牌已通过居品、场景和体验建设起各别化护城河，盲目降价不仅难以撬动对方的中枢用户，反而影响自己的品牌价值的企业利润，焉知非福。

因此，在各大咖啡品牌不动声色地将主力居品价钱从 9.9 元上调至 10 元以上时，" 9.9 元咖啡时期"其实如故悄然走向完毕。

只不外，消费者的风俗不会整夜改动。价钱当作交易世界中最告成、最高效的营销时期，仍会被不同品牌在不同发展阶段反复使用，但却不再是行业竞争的主旋律。

因此，在咖啡行业的下半场，品牌需要的不再是"鼎力出古迹"式的猖獗补贴，而是进行更邃密化的运营，左证用户复购、新品热度等维度动态调度运营策略，从"抢用户"转向"留用户"。

值得一提的是，固然库迪小门径如故取消了"全场 9.9 元"的优惠，但在外卖平台上，消费者依然不错低于 9.9 元的价钱下单部分饮品。

这未始不是库迪的一次运营试探，其既思解脱廉价依赖，又不敢澈底毁掉 9.9 元，才会如斯谨防翼翼地摸索前行，寻找更能均衡资本与用户的布置。

9.9 元的价钱大战固然结果了，但咖啡行业的信得过试验，才刚刚启动。

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