5月10日，云英谷科技股份有限公司（下称“云英谷”）得手通过港交所聆讯，展望将很快登陆港交所主板。

上市后，云英谷将成为港股阛阓“泄露驱动芯片谋划第一股”，并与中芯国外（00981.HK）、豪威集团（00501.HK）、兆易翻新（03986.HK）等共同组成港股芯片看法股阵营。

云英谷于2017年运行专注于AMOLED泄露驱动芯片的研发与谋划，着眼于消耗电子范围那时下一代泄露时刻的庞杂后劲。云英谷在招股书中暗示，其已掌合手软硬一体全栈泄露驱动时刻，涵盖泄露驱动芯片谋划、驱动赔偿算法开采、像素赔偿电路布局三概况道步调。

按2024年销量计，云英谷已成长为中国大陆排行第一、人人第五的智妙手机AMOLED泄露驱动芯片谋划公司（Fabless），同期亦然人人第二大Micro-OLED泄露背板/驱动芯片厂商（2024年市占率达40.7%），主攻智妙手机与VR/AR双赛说念。

动作芯片入口替代波浪中的受益者，云英谷频年来深受本钱爱重。公司IPO前的豪华投资者声势包括京东方（000725.SZ）、华为、高通中国、小米（01810.HK）、半导体及集成电路基金、清越光电（688496.SH）、深高投、中金公司（03908.HK）、国泰海通（02611.HK）等。2024年9月完成最新一轮融资后，公司估值达83.3亿元（单元：东说念主民币，下同），成为芯片行业中的独角兽企业。

当今，云英谷主要提供两类居品：一是AMOLED泄露驱动芯片，主要用于智妙手机；二是Micro-OLED泄露背板/驱动，主要用于AR/VR头戴式成立。2025年，AMOLED泄露驱动芯片收入越过8亿元，占公司总收入的72.6%；Micro-OLED泄露背板/驱动占比为26.7%。

以前三年，公司收入杀青快速增长，凤凰彩票官网首页 - Welcome但仍处于耗损景色。2025年，公司杀青收入11.06亿元，同比增长约24%；年内耗损2.3亿元，较2024年的3.09亿元耗损有所收窄。

频年来，AMOLED驱动芯片国产厂商大批涌入行业，居品日趋同质化。同期，云英谷等厂商的客户多为把持级面板厂和手机巨头，议价智商有限。

在此布景下，行业堕入价钱战。为霸占客户，云英谷赓续压低居品售价，其中AMOLED泄露驱动芯片的平均售价从2023年的18.6元/颗降至2025年的15.3元/颗。

压低售价在很猛过程上鼓舞了公司居品销量的擢升。以前三年，两大居品销量均杀青不同过程增长，阛阓份额赓续扩大。公司在招股书中暗示，其在人人智妙手机品牌AMOLED泄露驱动芯片中的供货份额从2022年的2.4%飞腾至2024年的5.7%。

值得预防的是，尽管居品价钱下落，云英谷的毛利率仍进展苍劲，从2023年的0.4%擢升至2025年的12.9%。这主要成绩于出货量增长对单元成本的摊薄，以及居品向中高端升级带来的毛利擢升，呈现出典型的“芯片成长股拐点模子”。

不外，公司与好多同业相通，面对严峻的大客户依赖问题。2023年、2024年及2025年，公司对五大客户的销售额永诀占各年度销售总数的91.0%、90.2%及90.7%。

对于本次港股上市召募资金的用途，云英谷计较用于：撑持AMOLED TDDI芯片的研发与优化；撑持Micro-OLED及Micro-LED泄露背板/驱动的研发与优化；计策投资或收购；以及补充营运资金过火他一般企业用途。

作家：远处中国官方网站下载

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